本网讯：为了贯彻落实国务院关于支持小型和微型企业发展的要求，财政部宣布，从昨日起大幅提高增值税营业税起征点。这是继增值税扩围试点上海先行后，结构性减税出现的又一举措。这一消息对市场而言，会产生怎样的影响？又会为哪些板块带来直接的利好？记者昨天采访了多位分析师。
税负：缓解小微型企业税负压力
    今年以来，受到国内外经济环境影响，小微企业的生存和发展情况令人担忧。为此，管理层也频频发布利好政策。
    10月12日，针对当前小微型企业经营困难，融资难和税费负担偏重等问题，国务院总理温家宝12日主持召开国务院常务会议，研究确定支持小型和微型企业发展的九项金融、财税政策措施。
    本次，财政部又宣布大幅提高增值税营业税起征点的政策。这又会产生哪些影响？
    “救经济要先救企业”，银腾前瞻财讯分析师孙旭东指出，这是一次很明显的借助财政政策拯救中小企业最直接、最简洁的手段。上海明年将试点增值税改革这一消息刚刚出台，又在全国范围内推广提高增值税营业税起征点的政策，也是管理层看到了中小企业目前面临的困境。
    中投顾问高级研究员薛胜文分析，上述政策的直接影响是减轻了小型和微型企业的税负压力，缓解其面临的资金紧张问题；间接影响是提供了政策出现微调的市场信号，将有助于缓解我国经济下行的局面，推动我国经济结构调整的步伐。
物价：有助于平抑物价稳定CPI
    孙旭东称，大幅提高增值税营业税起征点后，将会降低企业的运营成本，对于平抑物价而言会有一定帮助，也会传导到CPI。我国在粗加工和低端制造业方面，多为中小企业和微型企业，本次政策对于稳定CPI也会起到一定的直接作用。在货币政策尚未放松的背景下，财政政策这样的大举动，对于整个经济也将带来帮助。
    大同证券投资顾问付永翀也认为，从经济层面上讲，企业经营成本的降低有望最后体现在产品价格的下降上，从而降低全社会商品的流通成本和交易成本，这对于缓解目前的通胀情势也将会产生一定的正面作用，同时，也有利于提升整个国民经济的竞争力。
    不过，薛胜文提醒，虽然上述消息在一定程度上反映出我国宏观经济政策方向出现微调，但需注意的是，提高这两项税收起征点主要是针对小规模纳税人，而这些企业所缴的赋税总额并不多，因而对中国整体财政情况影响较小，我国宏观政策将继续保持对CPI的调控效果。
股市：有利于市场人气恢复
    方正证券分析，增值税和营业税起征点较之前大幅提高，既表明政府大力扶持中小企业力度，也有利于企业业绩得到改善，这将使此次市场上涨基础打得更扎实，可谓中期利好。
    付永翀认为，这是对于小微企业的大力扶持，将直接减轻这些企业的经营压力，缓解这类企业融资难、生存难的状况。从市场层面看，这些政策被视为对于小微企业的定向放宽政策，使得之前市场一直存在的对于政策进一步收紧的担忧情绪有所缓解，这将有利于市场人气的恢复，有利于市场走势。
    华林证券指出，增值税和营业税起征点大幅提高，受益最为明显的将是小微企业，政府在财政政策上优先于货币政策做出了积极的调整。沪深股市在经历了一周上涨后开始出现回调压力，而市场热情已经较之前明显活跃。在权重股调整同时，依然有不少概念股和中小盘股表现活跃。目前宏观环境面临资金面总体受限和货币政策还未转向，微观环境企业下季度盈利同比增速仍有下滑风险，因此股市呈现反转形态依然存在难度，后市在反弹之后可能整体以震荡横盘为主。
商业零售：市场预期将逐步向好
    万联证券分析师欧阳瑾娟认为，商业零售行业四季度整体有望保持稳定；另外，商业零售行业2011年中期业绩增速超过去年同期且三季报预告情况良好，国庆黄金周零售上市公司亦销售理想。行业全年业绩增长基本确定，百货、专业连锁业态业绩有望维持目前的快速增长态势。
    作为业绩稳定增长的行业，商业零售板块的估值重心逐步向2012年平移有望凸显板块估值优势，市场对零售板块的预期将逐步向好。可关注业绩增长确定的区域百货龙头，如合肥百货、欧亚集团、友阿股份，及股价超跌、业绩有望好转的百货公司，如中兴商业。
餐饮旅游：看好免税子行业
    华泰证券研究员张芸在研报中认为，四季度行业可能出台的政策包括《国民旅游休闲规划纲要》、《桂林国家旅游综合改革试验区总体方案及规划纲要》，交易性机会将会出现在有政策或题材刺激的个股。
    从各子行业来看，持续看好免税子行业的四季度行情，及部分有政策刺激因素的景区类个股，而经济型酒店作为长期投资品种可逢低关注。
交通运输：物流业面临较大机会
    渤海证券分析师齐艳莉发表研报指出，目前市场正沉浸在对未来的悲观预期中：全球经济维持弱势增长，而面对高企的通胀率，各国政策继续放松的余地已不大。国内经济也面临较大的下滑风险，四季度通胀率将有所回落，但全年仍将维持在5.4%左右的高位，政策难以放松。在交通运输行业，建议规避出口相关子行业，就基本面而言，受经济下行影响较小的是铁路和物流两个行业。
    从2011年中报的情况来看，铁路和物流行业上市的利润增速仍然保持了较高的水平。从经济规律和国际经验来看，我国目前物流行业面临较大的机会，也受到国家的大力支持，不断出台文件给予政策上的支持，但由于目前行业内上市公司代表性不强，因此虽然反映在二级市场上，每次都是作为主题投资的炒作。建议从下而上地选择代表性较强，且基本面有较大改善的个股。建议关注中储股份和铁龙物流。

来源：京华时报